Компания прибыльная, а денег нет: почему бизнес все чаще сталкивается с кассовыми разрывами в 2026 году

О том, почему формально прибыльная компания оказывается без денег в кассе, New Retail рассказала Эмилия Невская, юрист со специализацией на бизнесе, консалтинговая компания ENCG.

В 2026 году проблема кассовых разрывов стала системной. Причина — не в убыточности бизнеса, а в нарушении баланса между «бумажной» прибылью и реальным денежным потоком. Компания может отгрузить товар на 10 миллионов рублей, зафиксировать это как доход, но деньги от клиента придут только через три-четыре месяца.

Основные причины кассовых разрывов

Первый фактор — рост отсрочек платежей. Крупные сети и заказчики диктуют условия: платить через 60–90 дней после поставки. Малый и средний бизнес вынужден соглашаться, чтобы не потерять клиента. В результате оборотного капитала не хватает на текущие расходы — аренду, зарплату, закупку сырья. Особенно остро это чувствуют малые производственные предприятия и поставщики услуг, где доля материальных запасов невелика, а основной ресурс — человеческий труд.

Второй фактор — зависшие деньги в дебиторской задолженности. По оценкам экспертов, в 2025–2026 годах зафиксирован рекордный объем просроченной дебиторской задолженности российских предприятий — 8,2 трлн рублей. Контрагенты затягивают оплату под разными предлогами, а судебные процедуры занимают месяцы. Но даже выигранный суд не гарантирует возврат денег — нужно еще возбуждать исполнительное производство, искать имущество должника.

Ситуация усугубляется тем, что многие компании не ведут системную работу с дебиторкой. Направление одной претензии и звонок раз в месяц — это не контроль. Нужна регулярная сверка расчётов с контрагентами, мониторинг сроков оплаты и мгновенная реакция на первую просрочку.


@Freepik (лицензия INV-C-2024-8250540)

Третий фактор — дорогие кредиты. Когда возникает кассовый разрыв, бизнес идет в банк за оборотным финансированием. Однако даже после снижения ключевой ставки до 14,5% (апрель 2026 года) кредиты для малого бизнеса остаются дорогими — от 18 до 25% годовых. 

Проценты «съедают» значительную часть маржи, и формально прибыльный проект становится убыточным после обслуживания долга. При этом получить кредит в «стрессовой» ситуации, когда деньги нужны здесь и сейчас, гораздо сложнее и дороже, чем открыть возобновляемую кредитную линию заранее.

Трансграничные расчеты через агентов: новые реалии и скрытые издержки

Четвертая причина — ошибки в планировании денежного потока. Многие предприниматели путают «прибыль» и «деньги на счете». Они заключают крупные контракты, отгружают товар, но не учитывают сезонность, налоговые выплаты (НДС, налог на прибыль) и необходимость пополнять запасы.

Налог на прибыль считается не с денег, поступивших на счет, а с отгруженной продукции. Получил прибыль по отчету — плати налог, даже если деньги от клиента еще не пришли. Это одна из главных ловушек для быстрорастущего бизнеса. В итоге: в отчете — прибыль, в кассе — ноль.

Пятый фактор — перегруженный товарный запас. Когда компания вкладывает свободные деньги в закупку товаров на несколько месяцев вперед, они выпадают из оборота. Внезапный кассовый разрыв в такой ситуации нечем закрыть — все ресурсы лежат на складе.

---

Читайте также: «Окно уязвимости» в кассе: как ритейл пропускает фальшивые деньги между обновлениями

---

Золотое правило: деньги должны работать, а не лежать. Избыточный товарный запас при длинном цикле оборачиваемости — прямой путь к дефициту ликвидности.

Самая опасная ситуация возникает, когда бизнес продолжает наращивать обороты, не имея реального финансирования. Отрицательный денежный поток растет как снежный ком. Компания задерживает зарплату, потом — платежи поставщикам, потом — налоги. Заканчивается все либо процедурой банкротства по заявлению ФНС, либо исполнительными производствами на миллионы рублей.

Компания может нарастить выручку в два раза за полгода — и обанкротиться только потому, что не смогла профинансировать собственный рост. Деньги клиентов не успевали возвращаться, а кредиты стали неподъемными.


@Freepik (лицензия INV-C-2024-8250540)

Как бизнесу защитить себя от кассовых разрывов в 2026 году

Я советую сосредоточиться на трех направлениях.

Во-первых, жесткий контроль дебиторской задолженности. Договоры с отсрочкой платежа нужно заключать только после проверки контрагента. Если клиент задерживает оплату — приостанавливать отгрузку и направлять официальные претензии. Полезно внедрить в договоры условие о праве поставщика в одностороннем порядке приостановить исполнение обязательств при просрочке оплаты более чем на 15 дней. Это дисциплинирует заказчиков.

Во-вторых, прогнозирование денежного потока на 6–12 месяцев с учетом худшего сценария. Формальный график «клиент заплатит через 45 дней» нужно увеличивать минимум до 60–70 дней. Также стоит учитывать все налоговые обязательства заранее. Правило простое: если не знаешь, когда заплатят — считай, что не заплатят никогда. И строй бюджет исходя из этого.

В-третьих, использование факторинга при работе с крупными сетями. Банк платит поставщику до 90% от суммы поставки сразу, а заказчику дает отсрочку. Да, факторинг стоит денег, но эти проценты часто сопоставимы с пеней по просроченному кредиту или с потерями от остановки производства. Сегодня факторинг доступен даже малому бизнесу — многие банки предлагают беззалоговый факторинг под уступку прав требования. Это платная, но работающая опция.

Часто к нам обращаются предприниматели, которые уже столкнулись с кассовым разрывом, но не понимают, как из него выйти. Последний случай — провели комплексную диагностику для одного из клиентов. По всем контрагентам с дебиторской задолженностью провели работу по взысканию и переподписали договоры, чтобы дебиторка в принципе не росла. 

Также составили инструкцию по работе с такой задолженностью на будущее. Показали клиенту, как правильно формировать отчет о движении денежных средств и контролировать кассовые разрывы. Подобрали факторинговую компанию по приемлемой ставке. Как итог — собственник бизнеса наконец увидел на счете реальные деньги, а не «бумажную прибыль».

Эмилия Невская, 
юрист со специализацией на бизнесе, консалтинговая компания ENCG.

Для NEW RETAIL