Краудлендинг вместо банков: как ритейл находит новый источник денег

В отличие от краудфандинга или краудинвестинга, здесь речь идет не о доле в бизнесе или продукте, а о процентном доходе для инвестора. 

Основатель инвестиционной платформы Lender Invest Дмитрий Исаков — о том, как ритейл может использовать краудлендинг как альтернативу банкам, а также выстраивать с помощью него более гибкую финансовую стратегию.

После бурного роста: рынок краудлендинга в 2025 году

Краудлендинг в России — относительно молодой рынок, которому всего около пяти лет. Он стремительно выстрелил на старте, показав высокую динамику роста, но сегодня вступает в более зрелую фазу развития. По данным Ассоциации операторов инвестиционных платформ (АОИП), в июле 2025 года объем выдач составил около 2,32 млрд рублей, а с января по июль через платформы прошло почти 13,7 млрд рублей. Стоит отметить, что майский объем на 20% меньше апреля и на 30% ниже показателей мая 2024 года. 

На первый взгляд цифры выглядят как спад — однако для развивающегося рынка это естественный этап адаптации к внешним условиям: изменению ставок, макроэкономической турбулентности и снижению активности инвесторов. Уже в июле рынок начал восстанавливаться: объемы выросли до 2,32 млрд рублей, практически сравнявшись с пиковыми показателями прошлого года. По нашим ожиданиям, текущий год может закрыться на уровне порядка 25-30 млрд руб общих выдач.

Рынок краудлендинга остается достаточно концентрированным: более половины всех выдач приходится на три крупнейшие платформы. По последним данным АОИП, в реестре ЦБ числится 101 оператор, но количество активных инвесторов сокращается: около 37 тысяч человек против более 60 тысяч годом ранее.

Когда время — деньги: зачем ритейлу краудлендинг

Несмотря на сдержанный рост рынка краудлендинга, ритейл все увереннее осваивает его и находит ценность для себя. Главное преимущество инструмента — скорость доступа к финансированию.

Для ритейла это часто жизненно важный фактор: отрасль работает в условиях сезонности и высокой конкуренции, где быстрая реакция на скачок спроса создает преимущество. Когда время играет против, длительные банковские процедуры — сбор документов, скоринг, ожидание ответов из нескольких учреждений  — создают риск, что товары будут закуплены и поступят на полки слишком поздно, как раз после удачного периода спроса. Там, где банковские процедуры занимают недели, инвестиционные платформы позволяют получить заем за считанные дни.

Кроме того, банки часто диктуют жесткие рамки: фиксированные сроки, стандартизированные ставки, необходимость залога, строгое соблюдение ковенантов и финансовых нормативов. 

Краудлендинг может предложить более индивидуальный подход. Он позволяет ритейлу брать займы на короткий срок для сезонных закупок, или наоборот — на более длительный срок, если речь идет об открытии нового магазина или развитии онлайн-канала; позволяет договариваться об отсрочках или рассрочках, когда поставки задерживаются, или запрашивать меньшие суммы, если риски выше. Благодаря такой адаптивности краудлендинг становится практичным инструментом, подстраивающимся под нужды бизнеса.

Стоит отметить, что это особенно актуально для малого и среднего бизнеса — сегмента, который составляет основу российского ритейла. «Ъ-Review» отмечает, что в ближайшем будущем ожидается ужесточение условий банковского кредитования, которое коснется не только крупных корпоративных заемщиков, но и МСП. Для этого сегмента ситуация особенно чувствительна, так как у небольших компаний меньше запас прочности. Уже сегодня лишь 10–15% из более чем 6 млн предприятий МСП имеют доступ к банковскому кредиту, а треть заявок на финансирование получает отказ. 

По сути, рынок сам стимулирует рост новых решений — и краудлендинг занимают нишу, которая только расширяется на фоне осторожности банков. По данным Центрального банка, сегодня около 95% объема привлеченных средств через инвестиционные платформы приходится именно на МСП.

Есть еще один неочевидный фактор, делающий краудлендинг особенно привлекательным именно для ритейла. Публичная кампания по привлечению займа дополнительно работает как инструмент маркетинга: само объявление о сотрудничестве с цифровой платформой становится событием, которое привлекает внимание клиентов, партнеров и СМИ. 

Как отрасль, которая считается одним из самых цифровизированных и инновационных сегментов экономики, ритейл охотно тестирует новые финансовые инструменты, интегрирует цифровые сервисы в бизнес-модели и активно использует новые возможности для создания инфоповодов и продвижения бренда.

С холодной головой: риски и ограничения

Однако говорить о краудлендинге как о панацее для ритейла было бы ошибкой — у каждого инструмента есть свои ограничения. Главный из них сегодня связан с конкуренцией за инвесторов. Вероятность дефолта заемщика или задержки выплат невозможно исключить. Платформы отмечают: в условиях, когда ставки по банковским депозитам превышают 20% годовых, значительная часть частных вкладчиков выбирает именно этот вариант, предпочитая низкий риск и гарантированную доходность вложений в банках. 

Поэтому даже при наличии высокого спроса со стороны ритейла и МСП, объем выдач напрямую зависит от того, насколько инвестиционная платформа умеет конкурировать с традиционными банковскими продуктами и инструментами долгового рынка (облигации, к примеру) за внимание частных инвесторов. 

Еще один фактор риска — ужесточение скоринга. Платформы, конкурируя с депозитами и облигациями за доверие инвесторов, стараются демонстрировать низкий уровень дефолтов и прозрачность проектов. Хотя инвестиционные площадки сохраняют большую гибкость, чем банки, им все же и самим приходится ужесточать требования к заемщикам: внимание уделяется не только финансовым отчетам и оборотам, но и истории взаимодействия с контрагентами, качеству бизнес-модели, степени цифровизации и даже репутации владельцев. 

Важно учитывать и особенности правового поля: краудлендинг — относительно молодая отрасль, поэтому законодательство еще оттачивается. В частности, новый законопроект вводит ограничения на разрыв между минимальной и максимальной суммой займа, усиливает требования к раскрытию информации и к защите инвесторов. Все это делает краудлендинг более прозрачным, но одновременно повышает порог вхождения для компаний-заемщиков.

Для каких сегментов ритейла подойдет краудлендинг

Итак, финансовые инструменты следует использовать осознанно: у каждого есть своя сфера, где он наиболее эффективен. Есть отдельные сферы ритейла, в которых особенности краудлендинга делают его особенно перспективным источником финансирования:

● Сезонный товарный бизнес — здесь краудлендинг позволяет быстро привлекать средства на закупку товаров перед пиковыми периодами спроса;

● Быстрые оборотные товары, где нужно пополнение склада — дает возможность оперативного финансирования для поддержания товарных остатков;

● Открытие новых точек, pop-up магазинов — дает гибкость в сроках и суммах, необходимую для тестирования новых локаций;

● Онлайн-ритейл, омниканальные форматы — чтобы инвестировать в технологии, маркетинг и логистику без риска отказа банка из-за нового или нестандартного формата;

● Бизнесы с подтвержденной клиентской базой и историей продаж — платформы охотно продвигают компании с доказанной устойчивостью и прозрачными денежными потоками, так как это помогает им снижать риски инвесторов.

Как привлечь средства через краудлендинг: практические шаги для бизнеса

Шаг 1. Выбрать инвестиционную платформу. Необходимо обращать внимание не только на процент, но и на дополнительные факторы: достаточное количество активных инвесторов, репутацию и присутствие платформы в реестре ЦБ, а также на наличие скрытых комиссий и сборов — например, за обслуживание проекта, размещение, вывод средств или процент от собранной суммы.

Шаг 2. Подготовить пакет документов: финансовые отчеты, бизнес-план, прогноз, маркетинговую стратегию. 

Шаг 3. Прохождение скоринга. Сегодня, в условиях ужесточения требований к заемщикам, следует быть готовым к дополнительным проверкам финансовой устойчивости компании. Платформы могут запросить дополнительные сведения: отчеты по клиентской базе, сведения о поставках и логистике, данные из CRM или онлайн-платформ для оценки цифровизации бизнеса, а также юридические и репутационные документы — об отсутствии судебных исков, наличии лицензий и разрешений. Отметим, что в текущих условиях может потребоваться также наличие залога или поручительства

Шаг 4. Размещение проекта на платформе. Согласно новой норме, необходимо установить минимальную и максимальную сумму привлечения, разница между которыми не должна превышать 25%. Этот подход повышает доверие инвесторов к проекту, поскольку они видят конкретные рамки финансирования и могут оценить реалистичность цели сбора средств, поэтому настройка диапазона может повлиять на эффективность привлечения капитала.

Шаг 5. Продвижение среди потенциальных инвесторов. Это подразумевает активное использование самой платформы и внешних каналов для привлечения внимания: публикацию анонсов, презентаций и визуальных материалов, демонстрацию уникальности товара или концепции магазина, а также грамотную коммуникацию через социальные сети и e‑mail-рассылки. Основная цель — создать доверие и интерес у инвесторов, подчеркнув прозрачность бизнеса и реалистичность планов, чтобы увеличить скорость и объем привлечения средств.

Шаг 6. Завершающий этап — закрытие займа и отчетность. Добросовестное исполнение обязательств и своевременное информирование инвесторов формирует доверие и репутацию — и тем самым позволяет в будущем проще повторно привлекать финансирование через инвестиционные платформы.

---

Читайте также: Точка безубыточности: как просчитать успех еще до старта бизнеса?

---

Что дальше: перспективы и регулирование

Существует мнение, что краудлендинг пока находится в некой «серой зоне», создавая неопределенность для участников рынка. Однако это не совсем так: законодательное регулирование в сфере давно существует и стабильно работает, хотя и продолжает активно дополняться.

Ближайшие намеченные изменения направлены на повышение стабильности и развитие инвестиционных платформ: планируется увеличить лимит для физических лиц до 1 млн рублей в год на платформу, уточняется момент заключения договора, а оператору запрещается одновременно быть заемщиком и инвестором.

Эксперты прогнозируют, что при снижении ключевой ставки до 16% к концу 2025 года рынок краудлендинга может вернуться к активному росту и даже превысить показатели 2024 года. В итоге, краудлендинг способен стать устойчивым элементом стратегий финансирования ритейла, но выбор о его использовании остается за бизнесом: важно использовать инструмент взвешенно, учитывая его преимущества, ограничения и риски.

Дмитрий Исаков,
основатель инвестиционной платформы Lender Invest.

Для NEW RETAIL