ЦБ снизил ключевую ставку до 14% вопреки ожиданиям рынка

Об этом сообщает  «Коммерсантъ». Регулятор сохранил минимальный шаг смягчения, взятый на прошлом заседании, объяснив это тем, что июльский всплеск инфляции и инфляционных ожиданий во многом связан с разовыми факторами, а показатели устойчивой инфляции остаются в приемлемом диапазоне 4–5% в пересчете на год.

Во втором квартале инфляция с поправкой на сезонность составила в среднем 5% после 8,7% в первом, базовая инфляция замедлилась до 4,2% после 6,2%. В июле рост цен ускорился, но на него значимо повлияли волатильные позиции — топливо и плодоовощная продукция. Годовой показатель на 20 июля составил 5,9%.

При этом ЦБ снизил прогноз роста ВВП в 2026 году до 0–1% с прежних 1–2%, отметив, что экономика во втором квартале росла умеренными темпами в основном за счет потребительского спроса. За последний месяц существенно снизились ожидания бизнеса по будущему спросу и выпуску, что может указывать на замедление потребления во втором полугодии.

Проинфляционные риски на среднесрочном горизонте, по оценке регулятора, по-прежнему преобладают над дезинфляционными — в основном из-за возможных вторичных эффектов от временного выбытия производственных мощностей в отдельных отраслях. Ключевым фактором неопределенности остается бюджетная политика: если новые проектировки на трехлетний период, ожидаемые в октябре, будут предполагать более высокий структурный первичный дефицит, может потребоваться более жесткая денежно-кредитная политика, предупредил ЦБ.

Регулятор повысил прогноз по инфляции на конец года до 6–7% (ранее 4,5–5,5%) и по средней ключевой ставке на остаток года — до 13,7–14%. На 2027 год диапазон ставки повышен до 10,5–12,5% с 8–10%. Из этого следует, что к концу года ключевая ставка может составить 13–14%.

Генеральный директор консалтинговой компании CORE.XP Владимир Пинаев отметил, что вектор на постепенное снижение ставки сохранится как в текущем, так и в следующем году. «Для рынка коммерческой недвижимости траектория ставки остаётся ключевым фактором, влияющим на активность участников. За первое полугодие 2026 года абсолютный объём инвестиций в коммерческую недвижимость остался на высоком уровне — 404 млрд рублей (-2% год к году). Важными для рынка станут последние несколько месяцев года — традиционно это период самой высокой активности, когда заключается около 60% годового объёма сделок», — добавил он.

***

Больше новостей и возможность поделиться своим мнением в комментариях в наших каналах в Telegram и MAX.

И подписывайтесь на итоговую рассылку самых важных новостей.

New Retail